2019年国内经济市场面临的挑战

　　在过去的40年里，中国一直是表现最为强劲的经济体之一 - 从发展中的经济转型到前所未有的繁荣。

　　然而，近年来，人们担心中国的快速增长率开始放缓，未来几年经济挑战可能导致经济放缓甚至经济衰退。

　　中国经济面临哪些挑战?

　　人口变化。由于其独生子女家庭，中国的人口模式正在迅速发生变化。预计老年人与年轻工人的比例将大幅上升。

　　中国年龄瞩目

　　在20世纪80年代，日本经常被预测成为世界上最大的经济体。然而，在20世纪90年代和21世纪初，日本经济奇迹突然结束。其中一个原因是人口结构的变化和年轻工作成年人比例的下降。中国仍然有一个健康的劳动年龄人口比例，但年轻人与老年人的比例将大幅下降，限制了经济增长的机会。

　　高投资水平不可持续。中国经济增长的一个特点是它基于非常高的投资水平。这部分是由于相对较高的储蓄率，因此与英国相比，储蓄率低得多。然而，它占GDP的近一半，这是不寻常的。2010年，总投资占中国GDP的48%。这已经下降到2017年的44%，但仍然非常高。FT - 中国的储蓄水平。

　　依靠投资促进经济增长的一个问题是，寻找合适的投资项目变得越来越困难。额外投资的边际效用递减 - 特别是随着经济和住房市场的成熟。一个警告信号是，中国的资本产出比率在过去十年中从4上升到6。这意味着投资(资本)的产出相对较小 - 这意味着投资效率会降低。

　　为了继续经济发展，中国需要鼓励再平衡，转向更高的消费。

　　国家干预。中国已经设法进行了几项以市场为基础的改革。以前国有工业的私有化使得效率和生产率得以快速提高。然而，有人担心改革的方向即将结束，中国经济表现出对国有企业和国家对私营部门的干预的担忧。问题在于许多国家支持的公司感到他们“太大而不能倒下”或者国家会介入支持。这反映了美国银行业存在预期救助的问题 - 鼓励冒险并且缺乏对投资是否被低效利用的评估。

　　银行经常向大型政府企业发放贷款，而很少考虑自由市场原则。因此，真正的新开始很难获得足够的资金。

　　在过去四十年中，追赶的空间较小。如果有“赶超”的空间，可能会有很高的经济增长率。

　　预计中国经济增长的趋势将在未来几年内下降。中国政府担心这会导致那些因快速增长而落后的人失业和停滞工资。

　　中国的债务积累。2004年至2008年底，中国的债务总额约占GDP的170%。到2018年，这笔债务已上升到GDP的300%。Sally Chen和Joong Shik Kang撰写的一篇论文表明，中国的信贷繁荣可能会引发危机。

　　债务积累中国

　　有人认为，中国有一些缓解因素，可以减少对债务水平的担忧

　　“一些中国特定因素 - 高储蓄，经常账户盈余，小额外债和各种政策缓冲 - 可以帮助减轻破坏性调整的短期风险。”

　　然而，尽管这些因素对中国有利，但中国的信贷繁荣是历史上最长的之一，作者指出

　　“安全”信贷繁荣的历史先例如此规模和速度都很少，而且远非令人欣慰。“

　　与美国的贸易冲突

　　除了这些长期因素之外，最近与美国的贸易战已经显示出中国经济面临的贸易中断风险，这是中国经济增长的重要组成部分。更多关于贸易战

　　污染

　　改变二氧化碳排放 - 中国 - 英国

　　中国的快速工业化带来了成本增加的污染，降低了生活水平，成为一个主要的公共卫生危害。增加经济产出和努力降低污染水平之间存在冲突。

　　中国经济不断增长的需求对中国岌岌可危的电力基础设施提出了很高的要求。这导致了三峡大坝等项目的建立。这引起了环境和社会问题的批评。环保主义者担心大坝会对许多物种的自然栖息地造成严重影响。