正裕家产：海内减震器龙头，汽车后市场蓄势待发--资讯速递_海南公司注册

发布时间：2021-05-17 热度：

　　一、投资逻辑

　　（一）疫情之下外洋订单井喷，公司作为减震器龙头迎来业绩红利

　　3月海内疫情获得有效节制，复工复产带井井有条。而西欧等国度海外疫情不绝加剧，外洋零部件厂商在全球各地工场连续停产，中国成为全球疫情之下最不变保障供给区域。公司2月停产一个月，6月开始外洋订单一连增长，三季度订单一连井喷，订单量比汗青峰值增长50%。来岁一季度订单已排满，公司加班加点保障订单供给。全年来看，业绩已可以或许补充2月停产损失，至来岁上半年公司业绩有足够的增厚空间。

　　（二）募投项目产能已超预期达产，风雅化打点打开业绩增长空间

　　作为减震器龙头，海南省民企服务中心，公司产物质量全球领先，价值较海外品牌有优势，海南省民企服务中心，产物市场交付快速响应。公司过往市场计策较为守旧，有选择的承接订单，产能受限影响业绩释放。2020年公司开始扩建新产能，采购新设备打造智能化出产线。募投项目本年6月开始投产，减震器设计产能650万支/年，今朝70-80万支/月，全年840-960万支。同时利用召募资金2.66亿元用于新增年产500万件汽车橡胶减震产物项目，已开始达产。

　　后续产能不绝爬坡，公司汽车减震器的总产能在现有基本大将增加50%，同时采购新设备并对旧产线举办伶俐化改革，将来将实现1800万支/年的方针。跟着产能快速释放，而公司风雅化、集约化打点又到达了很是高的程度，公司业绩程度及盈利本领有望再上新台阶。

　　（三）深耕全球汽车售后市场，打造品类最全、供给链最优的一站式汽配平台

　　公司二十年来一直深耕于汽车悬架系统中的减震器售后市场，致力于打造集采购、出产及配套供给一体化的一站式汽配平台。今朝储蓄的产物型号高出10,000种，品类齐全，包围面遍及。公司产物已深度绑定全球知名汽车零部件出产或采购商，和下旅客户需求高度匹配，凭据需求定制化出产和供货。公司已形成多种类同时高效出产的工艺管控本领，并拥有完善的供给链和信息化打点程度，可以或许快速响应市场需求。作为海内减震器龙头，直接对标全球龙头KYB。

　　将来在稳固外海市园职位的同时，不绝开辟海内市场。

　　（四）切入动员机要封件及橡胶减震业务，并购整合加强处事全球大客户局限化集约供给本领

　　公司2018年以现金2.7亿元收购芜湖荣基51%股权，以现金7300万元收购安博帝特51%股权，切入汽车售后市场动员机要封件业务。公司现已有密封件产物储蓄高出3500种，已研发出1300多种型号的橡胶减震产物，可适配全球大大都主流汽车动员机型号。今朝，公司已成为比亚迪等整车厂商动员机要封件供给商。将来，公司将通过横向并购不绝富厚产物种类，打造新的业务增长极，优化业务组成。通过纵向并购，向上游质料断延伸，有效地晋升并加强了公司向全球各大客户局限化集约供给本领。

　　（五）汽车保有量稳步增长，扎实根基面支撑公司市场份额做大

　　公司减震器等零配件业绩增长来历为整车配套市场以及汽车售后市场局限，整车配套市场增量2019年开始增速固然有所下滑，可是全球汽车保有量仍然稳步增长。守旧预计2020年有望打破15亿辆，而汽车售后市场局限超1万亿元，个中减震器市场局限超600亿元。公司今朝全球份额约2%阁下，对应12亿元业务局限。公司现金流充沛、欠债率低，过往市场计策较为守旧，并受产能限制并未做大局限的市场拓展。跟着全球零配件供给向亚太地域转移，公司将努力新建产能、实施并购，并大力大举拓展海内市场，越发注重打击以增厚公司业绩。

　　（六）1.2亿元拆迁赔偿款，海口三亚公司注册，有望增厚全年业绩安详边际

　　2020年5月，公司位于双港路88号出产基地因都市改革被玉环市玉城街道办有偿征收，征收赔偿总额为1.26亿元人民币，2020年9月30日已收到首笔赔偿款3616万元。今朝，尾款在筹措中，如在年底前付出完毕。届时，凭据管帐准则，公司将确认1.2亿元资产处理收益，全年利润有足够保障。

　　（七）设立研究院孵化科创项目，打造全财富链供给体系

　　公司将来拟创立专项事业部对尚未涉及的业务规模举办公关攻关，孵化科创项目为公司业务成长做技能储蓄。并凭借企业自身在局限、技能、制造及品牌等方面的优势，优化产物线布局，沿着“减震器—悬架支柱总成—悬架总成—悬架系统”这一产物路径一连推进公司的产物线进级。

　　二、公司根基环境

　　（一）业务产物环境

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