思美传媒：卸下商誉肩负，后续增长可期--资讯速递_海南公司注册

发布时间：2021-04-29 热度：

　　2021年1月30日，海南省民企服务中心，思美传媒(002712.SZ)披露2020年度业绩预告。通告显示，海南省民企服务中心，由于科翼流传、观达影视、掌维科技、宁波爱德、淮安爱德等控股子公司需要计提相应的商誉减值筹备，公司估量去年实现总营收30亿-42亿，同比增长约0.10%-40.14%。

　　剥离商誉肩负，最坏的环境竣事

　　果真资料显示，本次欲计提商誉减值的子公司多系思美传媒于2014年-2016年期间收购，彼时正系A股牛市之际，各大上市企业并购勾当频繁。个中以传媒行业的并购最为活泼，2015年全行业并购案件到达187件，并购金额到达1140亿。另外传媒行业的商誉/资产指标也排名前列，于2015年靠近22%阁下，商誉/净利润占比也高出200%。

　　以蓝色光标为例，作为告白营销行业的龙头，仅2014年的并购标的就多达30余家。并在当年发生了20.96亿元的巨额商誉，占净资产比重达45%;同时尚有游戏公司掌趣科技上市三年间实施了三起巨额并购勾当，耗资高达33.73亿元，并购的溢价均高达8倍以上，由于溢价而确认的商誉金额高达29.69亿元。

　　大量并购带来的商誉风险也慢慢显现。跟据广发证券对82家公司的208个并购案件的相关统计，并购后的对赌完成率正逐渐下行，2014-2016年间，行业业绩对赌完成率别离为90%、84%、75%，同样的效应一直延续至2017-2018年，而且业绩完成率也在对赌期内逐年递减。

　　2020年更是由于新冠疫情，各行各业受停工停产、延期复工等消极因素影响，导致全年业绩预亏的上市公司亦不在少数。

　　对思美传媒而言，一方面投资、建造的种种影视作品由于影视财富链上下游复工影响均有必然的延期，导致各家影视子公司业绩因此承压;另一方面，由于疫情抑制了社会各界的消费，因此告白行业的下游需求端同样萎缩。

　　据业内人士阐明，思美传媒本次业绩预告呈现归属于上市公司股东的净利润吃亏，主要是商誉减值导致。但按照最新数据显示，海南省民企服务中心，思美传媒的商誉账面原值共有约16.24亿，此次通告估量提12亿元至16亿元减值总额，公司账目上的商誉可以说已根基计提完毕，此后亦将无商誉减值的业绩风险。公司最新的股价3.96元/股业已来处于汗青底部，跟着本次商誉减值完成，公司的利空根基出尽，商誉减值风险会合释放后，公司在2021年将轻装上阵，聚焦主业策划上，将来业绩表示有望反转。

　　公司全财富闭环已经成熟，行业苏醒在即根基面有望反转

　　经验过2020年疫情以及商誉减值影响带来的阵痛后，公司根基面有望迎来苏醒，业绩或重回正轨。

　　从行业角度看，海内的告白市场已慢慢规复至疫情出息度。CTR前言智讯的数据显示，2020年受疫情影响全媒体告白刊例耗费同比大幅下滑，4月起下降幅度开始收窄，9月开始规复正增长，2020年九月到十一月告白市场整体刊例耗费别离同比增长1.1%、10.4%、5.3%，个中影院视频告白刊例耗费同比增长12.1%。

　　同时跟着疫苗接种人群的不绝扩大，经济苏醒势头显著，消费市场的活泼水平也在增强。统计局数据显示，2020年四季度，社会消费品零售同比增长4.6%，比三季度加速3.7个百分点。在2020年的低基数下，叠加春节前后营销旺季，本年一季度消费数据有望实现高增长。消费苏醒也加强了告白主的信心，本年第一季度告白市场数据有望实现同比高增速，则将实现环比增长。

　　回到公司角度，思美传媒自已往通过并购切入告白内容化营销规模以来，现已经实现了“IP源头+内容建造+营销宣发”的全财富闭环，大营销+泛内容的告白生态圈已见雏形，有本领提供消费者调研、品牌打点、全国媒体筹谋及署理、告白创意设计、内容娱乐行销、公关推广勾当、户外媒体运营、数字营销等一站式整合营销流传处事。

　　同时，颠末多年在告白行业的策划，公司在汽车，互联网、快销品、金融处事等规模积聚沉淀了一大批知名的贸易品牌客户。跟着公司“IP 源头+内容建造+营销宣发”的内容财富化运营本领慢慢晋升，公司在客户粘性和整体处事竞争力方面仍具备较大优势。

　　据相识，自2019年贵州旅投集团成为思美传媒控股股东，更是有利于思美成长文旅融合财富，并借助控股股东的气力切入云贵川渝庞大的告白客户资源，成都思美传媒有限责任公司和贵州八方腾泰科技有限责任公司两家新子公司也已于2020年内先后在贵州成都设立。

　　2020年，在传媒板块蒙受疫情严重攻击的环境下，得益于思美传媒多元化的业务计谋机关，公司的业务保持了较强的韧劲。市场阐明人士认为，今朝的负面压力已根基清空，2021年公司业绩可期。(CIS)

海南省民企服务中心提供海南公司注册、海南代理记账、海南企业股权变更、减资等服务！欢迎来电咨询！