4月19日晚，康华生物(300841.SZ)宣布2020年年报，海南公司注册，向市场呈上创业板上市后的首份后果单。陈诉期末，公司财政状况精采，实现营业收入10.39亿元，同比增长87.26%;归属于母公司所有者的净利润4.08亿元，同比增长118.57%;根基每股收益7.77元，同比增长87.23%;拟向全体股东每10股派发明金红利15元(含税)，并以成本公积金向全体股东每10股转增5股。

　　同时，公司发布了2021年一季报，陈诉期实现营收2.37亿元，同比增长50.96%;归母净利润1亿元，同比增长54.91%;扣非净利润9920万元，同比增长53.62%。

　　另外，公司还推出了2021年限制性股票鼓励打算(草案)，拟在2021年至2023年间，向73名中层打点人员及焦点主干授予10万股限制性股票，数量占公司已刊行股本总额的0.1667%，首次授予价值为202.80元/股，并配置了较为严格的查核指标，要求将来三年净利润增长率别离不低于40%、108%、218%。

　　受浩瀚利好动静影响，今天公司二级市场股价早盘高开。

　　业绩高速增长，现金流充沛

　　康华生物为海内首家且今朝独一一家出产人二倍体细胞狂犬病疫苗的疫苗企业。公司主营业务产物包罗冻干人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)和ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗。个中人二倍体狂苗为公司的焦点产物，具有安详性好、副回响低、免疫原性强等特点，已被WHO广为推荐，被认为是狂犬病疫苗的金尺度。

　　受益于需求旺盛、行业竞争名堂优化，产能技改的因素根基消除，叠加产量和策划效率晋升带来的局限效应，2020年人二倍体狂苗产物销量快速增长，实现营业收入近10亿元，占到了总营收的96.27%，并孝敬了90%以上的利润。

　　在营收大幅增长的同时，公司的盈利本领也十分强劲，2020年销售毛利率到达了93.95%，扣非后净利润到达4.03亿元。同时，回款环境精采，策划勾当发生的现金流量净额为3.70亿元，同比增长了一倍以上。

　　优异的造血本领叠加IPO召募资金带来的现金流，使得公司的活动性十分充沛。停止2020年尾，公司可自由支配的现金及现金等价物金额高出了13亿元，有息欠债为0，毫无偿债压力。

　　独家高端狂苗，市场空间辽阔

　　狂犬病疫苗是独一用来节制和防范狂犬病的制剂，属于刚需疫苗。市场上在售的人用狂犬病疫苗出产载体主要有鸡胚细胞、地鼠肾细胞、Vero细胞和人二倍体细胞4种，个中Vero细胞狂犬病疫苗为海内利用的主流狂犬病疫苗，而人二倍体细胞狂犬苗在技能的先进性、产物的起效速率、免疫原性和安详性方面拔得头筹，是狂苗中的高端产物，可是出产难度高、价值昂贵，市场渗透较低。

　　从存量市场角度来看，中国狂犬病疫苗利用量庞大，按照中检院数据，每年狂犬疫苗的批签发量在1300-1800万人份阁下。公司冻干人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)占人用狂犬病疫苗批签总量呈上升趋势，2020年批签发量到达了370.36万支，尽量如此，在整个狂犬疫苗市场中的份额仅为4.71%。跟着海内消费进级，公众对高端疫苗的需求日益增加，二倍体狂苗将来有望一连替代普通狂苗以扩大市场占比。

　　从增量市场角度来看，连年来宠物饲养逐渐鼓起，《2020年中国宠物行业白皮书》显示，2020年全国城镇犬猫数量打破1亿只大关。宠物市场局限扩大的同时，人们被猫狗等宠物咬伤导致狂犬病传染的风险也有所提高，人用狂犬病疫苗仍有需求增长的空间，海南公司注册，进而保障公司的恒久生长性。

　　创新驱动，产能建立稳步推进

　　一直以来，公司僵持把技能创新和产物开爆发为企业成长的焦点。一方面，加大研发投入，一连推进基于先进的细胞造就生物回响器技能平台、细胞局限化造就技能实力及焦点出产工艺等多个项目标研究开拓，使公司出产工艺一连处于领先职位。另一方面，在增强自主研发的同时，努力操作外部研发资源与知名高校及科研机构开展技能交换与相助，与中国科学院、香港大学、贵州大学、海南医科大学、药明生物、和元生物等成立了精采的相助干系。

　　2020年研发投入为5,825.39万元，较上年增长155.66%，研发投入占营业收入比例为5.61%，并全部予以用度化。今朝公司储蓄了人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)牢靠化生物回响器造就工艺、六价诺如病毒疫苗、ACYW135群脑膜炎球菌团结疫苗等主要在研项目10项。

　　二倍体狂苗在出产壁垒上存在较高难度，今朝市场需求旺盛，公司业绩高速增长，因此产能上的筹划成为将来成长的重中之重。