3月11日，逸仙电商宣布了2020财年第四季度及全年财政陈诉。这是“美股中国美妆第一股”上市后第一份财报。

第四季度，逸仙电商营业收入19.6亿元人民币，同比增长71.7%；全年总营收52.3亿元，比2019年增长72.6%。

作为国产美妆的代表，逸仙电商交出了奈何的答卷？逸仙电商的财报，为国产美妆品牌提供了奈何的路径参考？国产美妆的将来尚有奈何的想象空间？

高位增长，全渠道DTC功不行没

纵观逸仙电商的业绩，高位增长是最直观的感觉。

其第四季度总销售额为22.7亿元人民币，同比增长73.3%；四季度与全年的营收增速均高出70%。出格在疫情攻击的2020年，海内扮装品市场销售额增速放缓，海南省民企服务中心，9-11月彩妆行业零售额仅别离实现同比增速35.13%、40.21%与26.59%。逸仙电商的增长速度浮现了极强的逆周期属性。横向比拟，逸仙电商全年52.3亿元的营收局限，有望成为营收最高的国产美妆上市公司。

在营收的表象之下，逸仙电商各方面的策划都在优化。全年毛利润为13亿元，对比于去年同期增长81.6%。盈利本领上，四季度毛利率66.3%，而上年同期毛利率为62.7%，同比增加了3.6个百分点，毛利率增长意味着，逸仙电商在美妆市场的话语权还在不绝晋升。

不外，为何逸仙电商的增速可以或许大幅逾越行业？营收继承增长，毛利率大幅晋升背后，是哪些因素在起浸染？

全渠道直接面向消费者（DTC）的客户数量大概是要害因素。第四季度，逸仙电商单季度DTC的客户数量为1440万，与上年同期的1100万对比增长30.9%。全渠道DTC模式的高获客本领都是逸仙电商的护城河，而这项数据可以或许保持快速增加，是对逸仙电商计谋与策划的印证。

一方面，DTC的客户数量增加，直接带来的就是销售额的增加，进而敦促营收增长。另一方面，DTC的客户数量增加，客观上也反应了逸仙电商在市场上的品牌承认度，这个数据保持增长，意味着逸仙电商更有底气推出新品牌，而且有更好的议价本领，这是推升毛利程度的重要因素。

品牌复制，完子心选、小奥汀异军突起

从数据来看，逸仙电商的品牌承认度简直处在较高的程度。

财报中透露，在2020年的天猫“双11”勾当中，完美日记表示亮眼，双十一全网累计销售额破7亿元，连任天猫彩妆第一。同时，依托完美日记，逸仙电商的别的两发品牌——完子心选、小奥汀也实现了快速打破。双十一期间，小奥汀天猫旗舰店累计破亿，为去年同期的30倍；完子心选首次介入天猫双十一，33分钟成交额破千万，总成交额超3000万元。

单从品牌名称看，完子心选和小奥汀并不能直接关联完美日记，海口三亚公司注册，同时，完子心选定位于年青大学生和白领女性，产物线涵盖护肤、个护及美容仪器等；潮玩彩妆品牌小奥汀主打眼线笔、睫毛膏和眉笔等产物，与完美日记有着差异的价值与市场定位。据果真资料显示，小奥汀、完子心选别离在推出后8个月和 3个月到达完美日记推出1年后的月销售金额。完子心选和小奥汀可以或许迅速成长起来，证明逸仙电商有足够的品牌复制本领，这一点至关重要。

实际上，基于完美日记生长起来的逸仙电商，假如只依赖这一个品牌，注定会陷入营收单一的逆境。这是对逸仙电商渠道优势、精准投放本领、社群裂变营销本领的一种挥霍。完子心选、小奥汀是逸仙电商品牌、营销创新的一片试验田，干系到逸仙电商的将来天花板。

从今朝的增长看，这场品牌复制本领的试验可以继承扩大“品牌样本”。

按照财报，逸仙电商也简直正在这样做。继去年10月从雅漾母公司Pierre Fabre集团收购了高端护肤品牌Galénic之后，2021年3月，逸仙电商又将一国际知名高端护肤品牌Eve lom收入囊中，原品牌团队将插手逸仙电商，进一步完善在差异价值带和差异品类上的品牌矩阵机关。

与此同时，逸仙电商公布与 Eve lom原品牌持有方Manzanita Capital告竣计谋相助干系，后者是一家总部位于伦敦的专业风险投资机构，曾投资了Diptyque, Byredo，Kevyn Aucoin等多个美妆品牌，在其运作下，Diptyque，Byredo等均迅速生长为知名高端品牌。与Pierre Fabre集团和Manzanita Capital的计谋相助干系，将进一步提高逸仙电商研发出产本领以及品牌运营本领，一连印证逸仙电商的品牌复制本领。

展望2021年，逸仙电商CFO兼董事杨东皓明晰暗示，“将继承扩充产物矩阵，实现消费者局限的一连增长。”这也表白，将来，逸仙电商有但愿在全球范畴内一连不绝地缔造更多“完美日记”，实现多元化营收、在多个价值段位机关、在全球范畴内成立更大的影响力。

研发致远，富裕现金开启高端之路

虽然，需要看到的是，逸仙电商不行能只依靠品牌复制乐成，要想成为颠覆者，需要在研发投入上做出更多尽力。