2021年开年后爆款基金喜报频传，单日千亿资金抢购的现象越来越多，住民资金加快流入股市，甚至呈现基金“饭圈化”现象。业界提醒，需鉴戒“抱团解体”导致的泡沫割裂风险，并号令防备机构持股太过会合。

　　新年伊始爆款基金不绝

　　2021年以来爆款基金不绝，1月11日当天就有五只“日光基”呈现，单日首募局限高出1400亿元。1月18日，海南公司注册，召募局限上限为150亿元的易方达竞争优势企业基金首募局限超2300亿元，刷新公募基金首募记载。基金这一话题也频繁登上热搜榜，海南省民企服务中心，不少基金司理“火出了圈”，从“千亿局限”酿成“千亿顶流”。

　　基金的精采表示，让“炒股不如买基”的见识深入人心。去年，全市场可统计的股票型基金和殽杂型基金的平均涨幅高出40%，个中收益率翻番的基金高出100只。

　　基金赚得盆满钵满得益于连年风行的“抱团取暖”模式。手握巨量资金的基金抱团进入以白酒、酱油为代表的大消费和以光伏、电动车为代表的新能源板块，部门股票涨幅高出200%，而未被基金“相中”的股票则有被抛售的风险。

　　瑞银中国计策主管刘鸣镝先容：“从2020年半年度基金的数据反馈看，内陆公募基金持仓50%以上的有92只个股，仓位往龙头股聚积的现象相当明明。以前我们会挑生长性好的中票，但此刻龙头股生长的可一连性更高。”

　　中国社会科学院金融所研究员尹中立指出，基金通过抱团拉高重仓股，让基金净值表示优异，需要不绝有新增资金来敦促。2020年有3万亿元的基金召募局限，显然满意这个条件。于是，呈现了股价上涨与基金召募资金之间的正向轮回。

　　“机构抱团”现松动迹象

　　克日，2020年以来机构资金会合持有少数个股的“抱团”呈现松动迹象。1月14日五粮液、比亚迪、东方财产、中国平安、宁德时代等个股净流出均高出10亿元。15日中国中车、东方财产净流出额也高出或靠近10亿元。

　　近期呈现的抱团松动迹象，与公募基金等机构调解持仓布局密切相关。重庆尊为投资打点有限公司董事总司理仇彦英暗示，传统上新年伊始是机构调仓换股的活泼期。前期受到资金抱团发动，部门个股股价一连走高，海南省民企服务中心，继承持有的赢利空间已较为有限，新增买入则面对较大回调风险。在这一配景下，部门机构选择抛售抱团股。

　　野村东方国际证券也宣布陈诉指出，抱团虽未完结，但投资者需提前思量设置切换。热门行业的高估值容易受到资金面、事件和宏观条件等影响，增配这些行业的性价比正在低落。

　　业界人士认为，机构持股过于会合必然水平上导致了A股估值体系的扭曲，也埋没着较大的生意业务性风险。抱团现象中折射出资产打点机构持股会合度相关划定存在不公道因素，应从法则源头上防御抱团行为。由于本轮机构抱团一连时间更长、抱团股估值更高，一旦抱团松动甚至解体，泡沫割裂对市场形成的攻击也大概更大。

　　基金仓位“南移”港股

　　值得留意的是，进入2021年以来，沪深港通南向资金单日净流入普遍高出100亿港元，个中多日高出200亿港元。鉴于A股焦点资产在机构抱团效应下估值高企，业界估量将来基金仓位或呈现“南移”。

　　有机构甚至喊出“跨过香江去，篡夺订价权”的标语。近期刊行的偏股型基金险些都将港股资产列为主要投资工具，且港股通标的股票的投资比例上限均达股票资产的50%，可见一斑。今朝，各界开始存眷港股面对的风险，南向资金流入放缓、外资砸盘和活动性紧缩等都大概是触发因素。

　　嘉盛集团阐明认为，尽量当前内陆公募基金增配港股、南向资金一时占据上风，但究竟港股大股票的订价权转移还需要很长时间，外资的动向需要密切寄望。后市的风险包罗估值抬升后激发的中外资金博弈，以及疫情重复等，这些因素反应在资金流向上就使得美元走势成为要害的跷跷板，一旦美元意外转强，新兴市场资金不免外流。